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什么是MSCI指数?

发表于 2016-6-15 15:53
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摘要: 每年6月, MSCI 要在新兴市场挑选一番,这次能否把A股纳入其中,牵动全球股民的心。这要是纳入了,很可能几百亿甚至几千亿美金要进场来买A股,也意味着A股将登上国际舞台了。北京时间15日凌晨5点,MSCI将宣布最终结 ...

每年6月, MSCI 要在新兴市场挑选一番,这次能否把A股纳入其中,牵动全球股民的心。这要是纳入了,很可能几百亿甚至几千亿美金要进场来买A股,也意味着A股将登上国际舞台了。北京时间15日凌晨5点,MSCI将宣布最终结果。

有两种结果,A股被幸运纳入了,可能重演中国降息后的市场表现,既短线冲高后回落;若A股没有被纳入,不幸被拒绝,股市可能会跌,但也将取决于MSCI后续的评估节奏。

两个结局都是悬念重重。

听起来很高大上!什么是MSCI指数?

所谓MSCI,英文全称是Morgan Stanley Capital International,中文音译为明晟公司。公司注册地在美国,主要从事各类指数编制业务。

  

  目前MSCI编制的指数主要分为六大类,即市场指数、因素和策略指数、主题指数、房地产指数、ESG指数和自定义指数。

  

  由于该公司编制的指数权威性较高,全球范围内进行资产组合的投资者大多会以MSCI指数为基准。

  

  统计数据显示,截至2015年年底,全球资产配置中,追踪该公司指数的资产就有10.5万亿美元。


根据MSCI提供的路径图,如果将A股纳入MSCI指数,可能要分三大步走:

第一步就是现阶段,还没有纳入之前的考察期,此时 A股规模在新兴市场中占比为零。

第二步 ,随着中国额度分配政策的完善和总额度规模的进一步扩大,资本流动性和市场进入限制的进一步放松,将会选择A股5%的份额初步纳入 MSCI 新兴市场指数,而此时 A 股在新兴市场指数中的份额将达到 1.1% 。

第三步, 随着限额制度完全放松、资本完全自由流动以及中国与国际市场进入标准的逐步趋同, MSCI 最终将会纳入所有 A 股, 此时 A 股占据 MSCI 新兴市场指数的比例将达到 18.2% 。

但 A 股 100%纳入 MSCI 指数的前提条件是完全废除配额制度,实现资本的自由流动,这在中国当前条件下暂时还无法实现。

欧洲国家股市加入MSCI很容易,中国怎么就这么难?

世界上很多国家特别是欧洲的一些发达国家加入MSCI只是一个程序化的过程,并非难事。

一方面是由于这些国家监管灵活,资本流动性强、货币流通自由,另一方面也因为它们的经济和股票市场发展得相对成熟。这为这些国家带来了大量来自国外的现金流,使产品得以更好地广销海外,体会到了切实的好处。

燕归来

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